Greater China's Investment Opportunities and Risks (Chinese Version)
近日，多項重要經濟指標均顯示中國經濟增長開始放緩。 國際貨幣基金組織更指出中央政府推行的各項「維穩」政策將令中國經濟出現「軟著陸」。不過，在這股陰霾的投資氣氛所籠罩下，桌上電腦巨擘戴爾創辦人米高戴爾對中國的前景仍然保持樂觀。他認為中國經濟增長雖已出現放緩，但仍比其他國家有更大的發展空間。正是戴爾和其他持相同想法的人的堅持，令環球投資資金於過去十年間不斷湧入中國這個新興市場。究竟在現時中國的宏觀經濟不穩定的影響下，中國能否繼續成為投資者資金投放的熱門選擇呢？我們將會就此在中國的投資環境的機會與風險方面作出論述。
中產堀起
學者王海倫指出中國的中產階級數目將會增長至七至八億，約佔五至六成的全中國人口，是極具潛力的消費群。這一群正在增長的中產不斷努力工作，目的便是在生活上追求改善，提高個人品味。這種提升生活質素的渴求令中國的消費需求大大增加，使服飾、飲食市場日趨壯大，為投資者提供了無限商機。這類中產階級擁有不容小覷的消費力，各個企業有望在中國市場分一杯羹。這一種龐大的消費力在北京的時裝名店是可以輕易感受到的。北京市朝陽區新光天地的香奈兒店，一個上萬元的皮包總能在不用推銷，沒有折扣的情況下大賣。而且新光天地一年的營業額更可以高達四十六億人民幣。事實上，中國人在歐洲買奢侈品的狂熱亦已成為世界焦點。雖然此情況可能只代表了一小撮中國的暴發戶，但筆者認為此情況亦反映了國民對奢侈品的熱衷。這亦是中產消費群展現的其中一種模式。
對質優必需品的追求
這種對物質生活的渴求並不只限於奢侈品，還包括了在衣食住行方面的需要。不幸地，中國生產受污染食物或不合規格產品的新聞屢見不鮮，一些本土大企業亦時常捲入醜聞，市場缺乏信譽優良的品牌，使消費者飽受困擾，擔心日常用品及食品的安全。以上種種因素令整個七億人口的消費市場對質優必需品更加趨之若鶩。可是，此類產品在中國卻好像長期都非常缺乏。從內地人來港購買日常用品的情況可見，香港奶粉、藥品及家電用品在鄰近邊境的地區均被大量搶購，水貨行業更因此應運而生，縱使近日受到警方掃蕩，水貨行業亦發展蓬勃。種種跡象均顯示了中國人對質優必需品有所追求。因此，對於有實力建立品牌信心的企業來說，投資中國絕對是一個千載難逢的發展機會。
國家政策朝令夕改
不過，這個機會不是全無風險的。儘管中國經濟增長快速，它始終是一個發展中的國家，在法規制度方面的發展仍尚未成熟。一直以來，中國的法規不斷進行改革，致使變營造了一個不穩定的營商環境。這情況除了令監管機構執法困難之外，更令投資者及企業無所適從。若然沒有專家或顧問協助，投資者及企業稍一不慎便會誤墮法網，惹上官非。這不但令投資者及企業蒙承金錢上的損失，更可能會令聲譽受損，影響其國際形象。力拓集團竊取國家機密案和谷歌搜尋器被審查事件便是好例子。投資者及企業為了符合法規的要求，都必須花上更多資源和時間，緊貼最新情況，才能成功在中國的市場投資及發展。
不論投資者及企業對中國前景的看法如何，這個龐大、複雜且多變的消費市場已經吸引了全球的目光。現時，沒有一條金科玉律能保證投資在中國是必然會成功的。我認為上述就中國投資環境作出分析的兩項論述，只是指出了部份較影響中國投資者的外在因素，一些內在因素如企業規模或經營模式都是相當重要。總括而言，投資者及企業必須採取更全面的方式去篩選每一個投資項目，細心考慮和分析每一個外在及內在因素對項目的影響。這樣便可增加投資成功的機會及減少不必要的風險，那麼在中國投資也可以更運籌帷幄，提高企業在全球的競爭力和影響力。
參考資料:
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